주식 종목을 고르는 두 개의 눈

 

 

 재무제표를 연구하는 것은 흔히 기본적 분석이라 하고 차트를 연구하는 것을 기본적 분석이라 한다.

 

 

 

 

 

기본적 분석

  

  기본적 분석(fundamental analysis)은 기업의 내재가치를 분석하여 미래 주가를 예측하는 방법이다.

 

간략한 예로 앞으로 경제 사정이 이렇게 변하고 어떤 것이 유망사업이 될 텐데, 이 기업이 돈도 많고 장사도 잘하는 기업이라 거기에 잘 적응하여 큰 수익을 낼 것이다 . 그러면 이 기업의 주식은 오를 것이므로 주식을 있는 대로 사들여야 한다. 아니면 이 기업은 별 볼일 없기 때문에 변화에 적응하지 못하고 적자만 내다가 돈줄이 막혀 결국 빠져나오는 것이 상책이다. 이것을 가려내는 것이 기본적 분석이다. 흔히들 재무제표 분석을 기본적으로 분석의 전부로 생각하는 경향이 있지만 이것은 실은 맨 마지막 단계에 하는 것이다. 기본적 분석은 다음과 같은 순서로 진행된다.

 

 

경제분석 → 산업분석 → 기업분석 →재무분석

 

 

 

 

 

경제 분석(economic analysis) : 앞으로 경기가 좋아질지 나빠질지, 금리는 오를지 내릴지 등 기업활동을 둘러싼 전체적인 환경이 어떻게 변하는가를 분석한다.

 

 

산업분석(industry analysis) : 그 기업이 속해 있는 분야가 앞으로 발전 가능성이 있는지 분석하는 것을 말한다. 건실한 회사도 사양산업에 속해 있다면 전망은 그다지 밝지 않다.

 

 

기업분석(company analysis) : 특허나 훌륭한 경영자, 브랜드 이미지 등 그 기업이 가진 경쟁력을 분석한다.

 

 

 

 

 

재무분석(financial analysis) :

 

그 기업이 얼마나 경제적으로 안정이 되어 있는지, 효율적으로 조직이 운영되고 있는지를 회계적으로 분석한다.

 

흔히 날하는 가치투자는 기본적 분석을 기초로 하고 있다. 가치투자는 발전 가능성은 있지만 현재 저평가되어 있는 주식을 사서 오를 때까지 기다리는 것이다. 현재 이 기업의 주식이 원래의 가치보다 저평가되고 있는지, 오를 만큼 올랐는지, 거품이 낀 것은 아닌지를 가려내는 것이 바로 기본적 분석이다.

 

 

 

 

 

기술적 분석

 

 주식 격언에 '오른손엔 재무제표, 왼손엔 차트'라는 말이 있다. 차트에는 과거부터 현재까지 주가가 움직이는모습이아주 자세히 나타나 있다. 기술적 분석(technical analysis)은 과거의 주가 변화를 분석하여 앞으로 주가가 어떻게 움직일지 예측하려는 것이 목적이다. 어떻게 과거의 데이터를 가지고 미래를 예측할 수 있을까?

 

여기에는 두 가지 전제 조건이 있다. 주가는 수요와 공급의 법칙에 따라 변한다는 것, 그리고 주가의 움직임에는 일정한 패턴, 즉 어떤 법칙이 존재한다는 것이다.

 

  주가의 변동 법칙을 알아내면 주가가 떨어지고 있는 기업의 주식이라도 일정 시점에서 반등할 것임을 예측할 수 있기 때문에 투자할 수 있는 것이다. 기술적 분석은 주로 주가변동과 거래량을 분석하는데 미래의 주가변동을 에측하기 위해서 여러 가지 분석기법을 이용한다.

 

 

 

 

 추세분석(trend analysis) :  주가의 장기적이고 일관적인 움직임을 추세라고 한다. 오르고 있는 주식은 계속 오르려고 하고 내리고 있는 주식은 계속 내려가려고 한다. 추세분석은 주식의 가격이 오르는 중인지, 내리는 중인지를 분별하는 방법이다.

 

 

 파동분석(wave analysis) : 주식은 오르고 내림의 연속, 즉 파동의 형태를 가진다. 이런 파동의 움직임과 변동폭을 분석함으로써 추세분석을 보완한다.

 

 

 패턴분석(pattern analysis) : 차트상에 나타나는 그래프의 모양을 분석하여 주가의 움직임을 예측한다. 급등한 주식은 급락한다거나, 급락한 주식은 곧 떨어지기 전의 수준으로 돌아온다는 식이다.